Крупнейшая российская компания «Газпром» опубликовала отчетность по МСФО за 2006 год. Финансовые показатели концерна превысили все рыночные ожидания. Чистая прибыль выросла до 636,5 млрд. руб., превысив аналогичный показатель 2005 года в два раза. Рост выручки «Газпрома» составил 62% и был обеспечен ростом продаж на фоне повышения цен на газ. Руководство компании оптимистично смотрит на деятельность в 2007 году, ожидая роста показателей на фоне высоких цен на газ в Европе. Кроме того, на показателях позитивно отразится рост внутренних цен на газ, считают эксперты.

Публикация отчетности пришлась на время, когда российские торговые площадки уже были закрыты. Поэтому радость по поводу приятных результатов работы могли выражать лишь западные инвесторы, «поднимая» ADR  компании вверх.

Выход отчетности благоприятно отразится на динамике акций компании, убеждены в компании АТОН.

Результаты совпали с нашими прогнозами, оказавшись выше ожиданий аналитиков ряда инвестбанков, отмечает  Наталья Мильчакова, начальник отдела фундаментального анализа ФК «ОТКРЫТИЕ».

Выручка газовой корпорации за 2006 год выросла на 68% в долларовом эквиваленте до $81,7 млрд (мы ожидали выручку около $80 млрд). Темпы роста выручки опередили темпы роста затрат (68% против 60%). В основном это произошло благодаря росту выручки от продаж газа европейским потребителям (на 35%). Отметим, что доля доходов от поставок газа в Европу в общей выручке Газпрома постепенно сокращается (53% в 2006 году по сравнению с 61% в 2005 году). Это происходит благодаря развитию новых видов бизнеса — нефтяного, продаж нефтепродуктов и нефтехимических продуктов (28% выручки). 

Показатели рентабельности у Газпрома совпали с нашими ожиданиями. Рентабельность EBITDA за 2006 год составила 44% по сравнению с 41% в 2005 году. EBITDA выросла на 80% до $36,3 млрд. Чистая прибыль за 2006 год удвоилась и составила $24 млрд, а рентабельность чистой прибыли выросла с 23% до 30%. За 4 квартал чистая прибыль компании выросла на 40% в сравнении с 3 кварталом. Одним из факторов роста чистой прибыли Газпрома являются доходы от финансовых операций, по-видимому, это от операций Газпромбанка. Совокупные финансовые доходы Газпрома за 2006 год выросли на 82% до $3,7 млрд. Кроме этого, на чистую прибыль Газпрома повлияли инвестиции в зависимые общества.

Показатель DE (ДолгКапитал) у Газпрома по итогам 2006 года составил 59%, снизившись по сравнению с 2005 годом (60%; напомним, что нормальное значение не должно превышать 100%). Вот уже несколько лет Газпром демонстрирует стабильное значение этого показателя, в то время как в ряде СМИ обсуждается вопрос о «чрезмерно высоких» долгах Газпрома. Но цифры говорят сами за себя — финансовое положение газовой корпорации остается в норме.

Между тем, еще один гигант вчера ознакомил инвесторов с отчетностью —  Лукойл  опубликовал разочаровающие данные, свидетельствующие о снижении чистой прибыли в первом квартале. Как отмечают в компании, причиной снижения прибыли явились снижение мировых цен на нефть, увеличение экспортных тарифов и общий рост операционных расходов. Важную роль в снижении прибыли компании в частности сыграл сильный рост капитальных затрат, которые составили $2.062 млрд, что на 77.3% выше уровеня I квартала 2006 года. Большой рост капзатрат наблюдается в секторе разведки и добычи (+104.5%). Это связано с реализацией новых проектов в России и за рубежом, а также с оптимизацией добычи по действующим проектам.

«Несмотря на то, что финансовая отчетность Лукойла за I квартал разочаровала многих игроков вчера, мы не удивлены, и не ждали ничего выдающегося  комментируют в ITInvest. —  Очевидно, что такие слабые результаты, в первую очередь, обязаны низким ценам на нефть в начале года, но не только.  Традиционно, каждый год, у Лукойла I квартал —  не самый лучший,  и связано это не только с низкими сырьевыми ценами, но и пересчетом расходов».